Epoch AI：OpenAI 与 Anthropic 增速史上罕见，2026 年仍在加速

研究机构 Epoch AI 官方账号 8 月 27 日晚（北京时间 28 日 5 时 54 分）发布，宣布最新一期 Gradient Updates 通讯《An update on AI's most important number》上线。通讯判断：OpenAI 与 Anthropic 的营收增速，与历史上任何同规模公司相比都算得上最快之一，2025 年已是纪录水平，2026 年还在进一步加快。

通讯作者为 Josh You（Epoch AI 研究员）与 Lynette Bye，注明这是随笔式分析，只代表作者个人观点，不代表 Epoch AI 整体立场。通讯给出的最强数据在合并口径：年化营收今年从 300 亿美元增至 1050 亿美元，增长 3.5 倍，统计截止 8 月中旬。截至 8 月 28 日上午，推文已获 124 次点赞和约 1.6 万次浏览。

300 亿到 1050 亿：不到八个月翻了 3.5 倍

分开看，OpenAI 年化营收在过去一年从 2025 年 8 月的 130 亿美元增至 400 亿美元以上，翻了三倍。

Anthropic 2025 年全年从 10 亿美元涨到 90 亿美元，2026 年第一季度又在三个月内把年化营收翻了不止三倍，7 月底据报道达到 650 亿美元。

合并口径更能说明问题：两家实验室 2024 年翻了三倍，2025 年增长超过四倍，2026 年至今又增长 3.5 倍。通讯提醒，2025 年的增速本身已经破纪录，如今是从更高基数上跑得更快。

营收超过 10 亿美元的公司还能保持每年 100% 以上的增长，在历史上极为罕见，而两家实验室都远高于这条线。

通讯引述 Exponential View 的判断：传统软件公司的增长率会飙升，然后在产品市场契合后的一到两年内趋于平稳，而 OpenAI 和 Anthropic 在数十亿美元规模上仍保持超过 100% 的年增长，"这在以前被认为是不可能的"。

通讯附带的图表显示，2024、2025 年的隐含年增速分别为 3.1 倍和 4.7 倍，2026 年按当前节奏外推为 7.5 倍/年。图表脚注注明，2026 年的数字是把年内增速复利外推的结果，不是预测。

Anthropic 的 650 亿，为什么要打折扣看

这些数字需要打三个折扣。其一，两家公司会计口径不同：通过云平台销售 token 时，OpenAI 只确认云厂商分成部分，Anthropic 则确认全款，这会相对抬高 Anthropic 的报告收入。

其二，Anthropic 是从后赶上、反超原本更大的对手 OpenAI，追赶者效应让它的单家增速天然更快，因此合并口径更能说明问题。

其三，年内增速已在放缓：两家合计第一季度末据报道约 550 亿美元，一个季度内接近翻倍，而第二次翻倍用了约四个月，仍快于 2025 年。通讯脚注提醒，具体日期与收入数字存在足够的不确定性，"这些计算不应被照单全收"。

这不是 Epoch AI 第一次追踪这条曲线。今年 2 月，该机构发布过另一份，由 Luke Emberson 与 Yafah Edelman 撰写。

该分析测算，Anthropic 自年化营收达 10 亿美元以来按每年 10 倍增长、OpenAI 为 3.4 倍，预计交叉点约在 2026 年 8 月、约 430 亿美元。

该文还引述 The Information 的报道称，两家公司内部预计 2026 年增长放缓，OpenAI 预算约 2.2 倍、Anthropic 4 倍以内。

Opus 4.5 之后：编码 agent 把增长推过了临界点

增长没有像以往技术曲线那样回落。通讯给出的第一种解释是：2025 年底 Opus 4.5 发布前后，编码 agent 越过了能力临界点，带来 ChatGPT 时刻之后的第二次、也许是最后一次增长冲刺。

Epoch AI 在里说得更直白：如果这个解释成立，"未来几个月的增长应该会大幅放缓"。

对照历史，GPT-3 曾是小众产品，OpenAI 2022 年收入据报道仅 2800 万美元；ChatGPT 与 GPT-4 引爆使用量与收入，OpenAI 2023 年达到 10 亿美元年化、增长十倍以上，2024 年增速回落到 3 倍。

通讯由此提问：Opus 4.5 级编码 agent 之后还有多少临界阈值，比如接手大型项目、把编码之外的白领工作广泛自动化。增长曲线常是一串堆叠的 S 曲线，问题在于前面还剩几条。

千分之一的全球经济，与十亿美元以下的同行

按通讯测算，两家合计年化营收已达 1000 亿美元/年，约为世界经济规模的千分之一；Exponential View 估计整个生成式 AI 市场接近 2000 亿美元/年。世界每月为 Claude 和 GPT 模型支付近 100 亿美元。

其他专用模型开发商，包括中国实验室、Mistral、被 SpaceX 收购前的 xAI，截至 2025 年底或 2026 年的年化营收均低于 10 亿美元。通讯称，两家实验室似乎构成了前沿 AI 市场的大部分。

通讯还做了反事实推演：即使模型进步明天停滞，收入仍会因扩散继续增长一段时间；若未来一年合计年化营收超过 3000 亿美元，那么即便能力进展从 2027 年 8 月起冻结，AI 最终仍会是一个万亿美元产业。

若保持每年 3 倍（约每两年 10 倍）的增长，粗略推算约六年达到当前世界经济规模。作者明说这不是合理预测，只用于理解当前增速："如果明年再翻三倍，那是六步里走完了一步。"按这一趋势，前沿实验室的收入距离全球最大科技公司只差一到两年。

曲线必须拐弯，还是 AI 在对抗引力？

是：AI 正处于变革性轨迹上，只要模型持续改进，前沿实验室的收入超高速增长就会持续多年，"直到碾压以往的产业、改造世界经济"。

两种解释的分野在于增长来自能力进步还是扩散：扩散在几年后会明显放缓，而每一次新能力是否会带来自己的扩散曲线，决定了这条曲线是暂时冲高还是持续向上。

收益本身也构成反馈环：更好的 AI 带来更多收入，收入支撑更多算力投入，算力又催生更好的 AI。Epoch AI 因此把每个季度的高增长都当作 AI 轨迹的证据，并反复追问同一个问题：增长曲线何时弯曲，如果它终将弯曲的话。

通讯合著者 Josh You 在中给出了自己的判断："大型实验室的收入距离科技巨头只差一个数量级，两家合计距离当前世界经济规模只差三个数量级。所以这条曲线需要很快向下拐，否则事情会变得疯狂。"

Epoch AI CEO Jaime Sevilla 则："两家合计以史无前例的速度增长，最近年化营收突破 1000 亿美元，真正疯狂的增长。"

也有读者提醒看图方式：AI 内容作者 Andrew Curran 的只有两个词："log scale（对数刻度）"，意思是图表上笔直的斜线，对应的其实是倍数增长。

两种解释指向不同的可检验结果：若编码 agent 假设为真，未来几个月的增速应当明显放缓；若继续加速，则支持变革性轨迹。增长是放缓还是继续加速，未来几个月的数据会给答案。