Anthropic 预计 IPO 募资追平 SpaceX 纪录，最早 8 月底公开递表

Bloomberg 8 月 20 日引述知情人士报道，Anthropic 预计其潜在 IPO 的募资规模将追平或超越 SpaceX 创纪录的首次公开募股，并准备最早于 8 月底公开递交上市文件，上市筹备明显提速。

知情人士称，Anthropic 正在为此「测算数字」（running the numbers），讨论仍在进行，包括募资规模在内的细节仍可能变化。

这家 Claude 开发商此前已向监管机构保密递交上市文件，并有望抢在 OpenAI 之前挂牌，后者目前考虑在 2027 年上市。Bloomberg 8 月 17 日还报道，Anthropic 7 月年化收入运行率已超过 650 亿美元，是去年年底运行速度的逾 7 倍。

SpaceX 的 750 亿美元，成了 Anthropic 的对标线

此前围绕 Anthropic 上市的报道，焦点多在估值与时间窗口；这次 Bloomberg 给出的是具体的募资规模基准。据 Bloomberg 汇编的数据，SpaceX 首发募资 750 亿美元，是史上规模最大的首次公开募股。

若计入通常在上市初期股价上涨时行使的超额配售权（overallotment option），SpaceX 的最终募资额增至 862 亿美元。

Anthropic 的目标是追平或超越这一数字。Bloomberg 在报道中称，这是投资者急于从 AI 热潮中获利的「压倒性需求」（overwhelming demand）的最新迹象。报道同时强调了口径：知情人士要求匿名，因为相关信息尚未公开；Anthropic 的代表未立即回应置评请求。

时间表同样具体：Anthropic 准备最早于本月底公开递交上市文件，从保密递交阶段转入公开披露阶段。报道称，由首席财务官 Krishna Rao 主持的近期投资者沟通，刻意回避了估值问题（skirted the question of valuation）。

投行阵容已经成形：Anthropic 正与 Morgan Stanley、Goldman Sachs 和 JPMorgan Chase 合作推进 IPO，未来还可能增加其他投行。公开递表前，公司还计划敲定一笔循环信贷安排，筹资额将超过其约 100 亿美元的目标。

支撑这笔巨型 IPO 的是急剧膨胀的收入：第二季度初步收入超过 115 亿美元，上年同期为 7.87 亿美元，是上年同期的逾 14 倍。

但盈利端仍处大额投入期。据 Bloomberg News 看到的文件，Anthropic 2025 年净亏损接近 420 亿美元，约为 2024 年 83 亿美元的 5 倍；第二季度调整后营业利润转正。

成本压力同样明确：知情人士称，训练前沿模型需要巨额算力，Anthropic 与 SpaceX 的一项算力协议未来三年价值可能达数百亿美元。

融资侧，这家成立五年的公司 5 月以 9650 亿美元估值完成 650 亿美元融资，估值超过 OpenAI 3 月融资时的 8520 亿美元；后者当时融资 1220 亿美元。

公司治理也在上市前调整：据知情人士，Anthropic 正考虑采用超级投票权股份，让持股约 2% 的 CEO Dario Amodei 与联合创始人获得更大控制权；The Information 率先报道了这一动向。

若最终募资超过 SpaceX，2026 年将成为美国 IPO 募资规模史上最佳年份。Bloomberg 汇编数据显示，截至 8 月 19 日，今年新上市公司已募资 1606 亿美元，仍落后于 2021 年 1952 亿美元的高点。

今年已出现两笔跻身史上最大规模的上市交易，其中包括韩国芯片制造商 SK Hynix 通过美国存托凭证首发募资的 265 亿美元。

尚未确定的部分同样清楚：估值没有在投资者沟通中披露，募资规模等细节仍可能变化。在公开递交文件之前，这些数字仍是计划口径。