比亚迪人形机器人「小迪」亮相郑州，宁德时代已悄悄投了 7 家

2026 年 8 月初，比亚迪首款人形机器人「小迪」在郑州「迪空间」完成全球首次真机亮相。身高 1.61 米、体重 58.5 公斤，全身 31 个运动自由度，灵巧手重复定位精度 ±1 毫米——一台即将走进门店的实体样机。

与比亚迪的产品亮相几乎同步，宁德时代的机器人投资版图也浮出水面。据独家梳理，宁德时代通过集团战投和旗下产业平台，已直接或间接投资了银河通用、千寻智能、松延动力、众擎机器人、维他动力、萝博派对等至少 7 家具身智能公司，内部 21C 创新实验室还有一支约 20 人的团队自研机械臂。

两家年营收合计超过 1.2 万亿元的制造巨头，正用一套与创业公司完全不同的逻辑进入人形机器人赛道。

两年，10 家公司，两条路径

比亚迪的机器人布局始于 2022 年——那一年，公司成立了具身智能研究团队。四年间，这条路线分成了两股：一股向内，一股向外。

向内，是自研。2024 年底比亚迪仍在招聘具身智能方向工程师；2025 年 7 月与香港科技大学共同成立「具身智能联合实验室」。到 2026 年 8 月，「小迪」在郑州迪空间亮相，支持 6 种方言与 6 种外语实时互译，配备人脸识别、唇动识别、手势识别三重感知能力和 360° 全域视觉系统。

向外，是投资。2023 年 8 月，比亚迪领投 A+ 轮融资，持股 2.3%，成为第九大股东，当时投后估值 35 亿元，如今智元估值约 150 亿元并已宣布赴港上市。2025 年 4 月，比亚迪再投帕西尼机器人 A++ 轮，拿到约 8% 股份，是仅次于创始人的第二大股东，帕西尼目前估值已超 100 亿元。

宁德时代的路径相似，但节奏更快。2023 年，宁德时代未来能源（上海）研究院向上海交通大学发布了五个智能机器人联合攻关项目，涵盖双足式、仿人形机器人。

2024 年 11 月，「智能涌现」报道称其 21C 创新实验室已组建约 20 人团队自研机械臂。但接近宁德时代的人士透露，公司内部认为机器人自研进展较慢。

自研不够快，就通过投资补。2025 年 6 月，宁德时代领投银河通用 Pre-A 轮，持股 3.8%，成为第七大股东。2026 年 6 月，又独家投资萝博派对 Pre-A 轮，金额约 5 亿元，持股约 12%，成为第二大股东。

另一条线是通过晨道资本、溥泉资本、柏睿资本等产业投资平台，布局千寻智能、松延动力、众擎机器人、维他动力等创业公司。字母榜就此向宁德时代求证，截至发稿未获回应。

「机器人最终的竞争，在于谁拥有最强的制造能力」

今年 5 月，比亚迪执行副总裁李柯在股东节目《有请》中透露公司正在研发人形机器人。她在节目中表示：「机器人最终的竞争，在于谁拥有最强的制造能力和软硬件能力。对于比亚迪这样的汽车企业来说，这些能力都是现成的。」

李柯还提到了渠道。她在访谈中称，比亚迪在全球拥有经销商网络，「等机器人走入家庭后，就可以通过比亚迪的经销商网络售卖机器人。」按照目前的规划，比亚迪将在每家门店投放 2 到 3 台「小迪」，负责迎宾接待、车型讲解和车机演示，先从深圳和上海开始，逐步扩展到约 50 个门店。

7 月 25 日，「比亚迪迪空间 | 郑州馆」公众号发布了一张预热海报，人形机器人剪影从光晕中浮现，配文只有一句：「八月初，有个新朋友，想来认识你。」三天后，比亚迪正式向财联社确认首款人形机器人 8 月亮相。消息传出后，比亚迪港股盘中涨幅一度超过 2%。

宁德时代则对字母榜的求证保持沉默。两家巨头在对外沟通上的克制，和它们在投资上的激进形成了反差。

内部自研太慢、人形机器人专利近于空白

制造巨头进入机器人赛道，同样面临内部阻力。

资源分配是首要问题。恒业资本创始合伙人江一分析称，传统制造企业内部同时存在新老业务，两者在一定程度上存在冲突，「公司不可能把所有资源都压在机器人上。」

宁德时代的情况印证了这一点。2024 年底组建的 20 人自研团队，到目前仍未拿出公开成果。接近公司的人士向「智能涌现」表示，内部普遍认为自研进展偏慢。对于一家年营收 4237 亿元、净利润 722 亿元的公司来说，20 人的团队规模本身就说明了投入的谨慎程度。

这种谨慎也反映在专利布局上。字母榜引述企查查数据指出，宁德时代已获得多项机器人相关专利，但涉及人形机器人的寥寥无几，仅有 2025 年 1 月申请的一项仿生机器人专利，此后再无新的公开申请。

比亚迪的机器人专利则集中在工业机器人、搬运机器人领域，至今没有公开的人形机器人专利。

人才流动同样值得注意。2022 年底，稚晖君离开华为创办智元机器人。据知情人士透露，他判断华为短期内不太可能大规模投入机器人业务。

后来稚晖君在接受《晚点 LatePost》采访时解释，离开是出于风格差异——华为偏向底层基础设施，而机器人赛道更适合迭代较快的团队。

千寻智能创始人韩峰涛在《晚点》采访中说，即使模型能力提升了，机器人对大公司依然是一个很小的市场，因为还没有大规模商业化。「大公司什么时候会砸下海量资源？创业公司要先证明这个市场存在，而且真正跑出一些中等规模的创业公司。所谓中厂，至少一年卖 10 万台机器人。」

创业公司还在建体验店，「老登」已经把工厂变成了训练场

尽管入场晚，传统制造巨头手里有三张创业公司没有的牌。

第一张牌是供应链复用。汽车和人形机器人共享超过半数的供应链资源——传感器、芯片、电机、电控、电池等核心零部件高度重合。江一指出，传统制造企业长期深耕「三电」（电机、电控、电池）领域，机械硬件自研率极高，一旦进入规模化生产，机器人制造成本有望大幅下降。这个判断已有先例：宇树科技全栈自研带来了 63% 的人形机器人毛利率，是当前少数实现盈利的人形机器人公司之一。

第二张牌是场景闭环。比亚迪和宁德时代拥有全球规模最大的汽车和电池超级工厂。江一说：「机器人做出来不用愁销路，直接送进自家车间打工。天天吃百万工人的真实工业数据，这样的迭代速度是初创公司根本比不了的。」去年 12 月，千寻智能的人形机器人「小墨」已经在宁德时代中州基地进行电池接插件插接等复杂作业——创业公司的机器人，正在制造巨头的工厂里训练自己。

电池是第三张牌的延伸。目前多数人形机器人续航仅 2 到 4 小时。但银河通用的重载人形机器人 Galbot S1 搭载宁德时代电池后，实现了 8 小时续航，电芯失效率达到 PPB（十亿分之一）级别。

竞争对手同样在加速。特斯拉 Optimus Gen-3 已于 2026 年 5 月完成首批量产下线；小鹏 IRON 计划 2026 年底量产，何小鹏亲自兼任机器人业务 CEO；小米人形机器人今年初进驻北京亦庄智能工厂，在自攻螺母上件工站的双侧作业成功率已从 90.2% 提升至 98%。

据不完全统计，海内外已有超过 20 家主流车企通过自研、投资、孵化等方式进入人形机器人赛道。

工信部数据显示，2025 年全国人形机器人产量约为 2 万台，2026 年上半年已超 4 万台，全年预计突破 10 万台。一年五倍的跃升，意味着产业正从「演示期」进入「交付期」。

「允许亏 5 到 10 年」——年赚千亿的底气才是真正的底牌

2025 年，比亚迪年营收 8040 亿元，净利润 326 亿元；宁德时代年营收 4237 亿元，净利润 722 亿元。维他动力创始人余轶南估算，造机器人起步阶段想在五年内实现百万台量产，投入可能在百亿元级别才能上牌桌。

百亿元的入场费对创业公司是生死线，对年营收合计超过 1.2 万亿元的比亚迪和宁德时代来说，不到年营收的 1%。江一的原话是：「这样的现金流允许机器人项目连续亏个 5 到 10 年，不用看二级市场脸色，还能满世界重金挖 AI 大牛。」

韩峰涛的看法指向另一面：大公司不会在商业模式验证之前下重注，创业公司要先跑通市场。当下的竞争格局就此分明——创业公司用速度换技术验证，制造巨头用现金流换入场时机。

7 月 28 日，美国 FCC 批准了对中国新型人形机器人的进口限制，理由是网络安全和间谍活动风险。这意味着比亚迪「小迪」、宇树等中国机器人短期内被挡在美国市场之外。全球竞争被切割成两个平行赛道：一个在中国，由制造巨头和创业公司厮杀；另一个在美国，特斯拉 Optimus 暂时没有中国对手。

从实验室走向产业，机器人不仅要足够聪明，也要足够便宜、足够稳定。前者仍是整个行业的共同难题，后者是传统制造企业积累了二十年的长项。