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DeepSeek 投前估值约 5000 亿元，拟募资 500 亿并筹备科创板 IPO
8 月 26 日， 援引匿名知情人士报道，DeepSeek 接近完成新一轮融资：投前估值约 5000 亿元人民币（约 740 亿美元），拟募资约 500 亿元，预计 8 月底前关闭。消息人士还称，这家总部位于杭州的 AI 公司已开始筹备上交所科创板 IPO，最早 2026 年底递表，目标 2027 年上市。
同日， 报道，截至 2026 年 7 月，DeepSeek 收入达 7000 万美元，是 2025 年全年的十倍。两则消息分别来自匿名知情人士和 The Information 获取的非公开数据； 的编译报道注明，相关财务数字未经 DeepSeek 官方确认，融资与 IPO 计划目前也只见于匿名消息源的转述。
5000 亿投前估值，500 亿融资 8 月底关闭
南华早报将本轮称为里程碑式的一轮，称其把这家中国 AI 初创公司的估值抬到 740 亿美元，并为科创板上市铺路。参与者包括上一轮融资的老股东：本地风投基金 Monolith、Shixiang Capital（拾象资本）和动力电池巨头宁德时代（CATL）。
洽谈中的新投资者包括 CPE、君联资本（Legend Capital），以及半导体私募基金 Stony Creek Capital——按南华早报的描述，该基金与长鑫存储董事长、兆易创新创始人朱一明存在历史关联。兆易创新相关基金与合肥国资背景的基金也参与其中。
报道的全部消息源都要求匿名，因为他们讨论的是非公开信息。OSCHINA 在编译开头写道，一家成立不到三年的公司，正以这个数字向资本市场递出投名状。
前 7 个月营收 4.75 亿元，是去年全年的 10 倍
据 The Information 获取的非公开数据——OSCHINA 的编译与财经账号 的转述给出了同一组数字——2026 年 1 至 7 月，DeepSeek 营收约 4.75 亿元人民币（约 7070 万美元），约为 2025 年全年的 10 倍；同期净亏损收窄至 7.15 亿元，2025 年全年为 9.35 亿元。
整体毛利率 44.6%，其中 API 调用业务毛利率高达 82.9%；截至 7 月，年化经常性收入据称已进入 4 亿至 5 亿美元区间。收入增长的直接驱动，是 V4 系列模型在全球开发者中的采用扩大，尤其是 V4-Flash。这些数字全部来自非公开渠道，未经 DeepSeek 官方确认。
82.9% 的 API 毛利率从哪来？
按 Jukan 转述的 The Information 报道，高毛利来自推理基础设施的持续优化：模型可以用更少的芯片资源完成运行，推理成本被压低，即便 API 定价处于行业低位，毛利依然可观。OSCHINA 算过这笔账——API 业务每收 1 元，模型推理的直接成本不到 2 毛。
商业化一侧，DeepSeek 最近做了调价。V4-Pro 引入峰谷计费：高峰时段输出价从每百万 token 0.87 美元上调至 3.96 美元，非高峰时段为 1.98 美元。即便涨价后，V4-Pro 的输出价仍远低于 Kimi K3 的 15 美元和 Claude Opus 5 的 25 美元，OSCHINA 与 Jukan 的转述口径一致。
OSCHINA 的编译报道还给出参照：OpenAI 第一季度毛利率 39%，Anthropic 第二季度约 40%，DeepSeek 44.6% 的整体毛利率在全球 AI 公司中处于第一梯队。
7 个月烧掉 110 亿元基础设施支出
钱来得快，花得也快。2025 年全年，DeepSeek 的 AI 基础设施支出约 12 亿元；2026 年仅前 7 个月就达到 110 亿元，接近去年全年的 10 倍。支出主要流向服务器租赁、AI 芯片采购和算力设备购置——一边扩容推理集群，承接 V4 系列暴涨的调用量；一边储备算力，支撑下一代模型训练。
这也解释了融资节奏：按 Jukan 转述的 The Information 报道，DeepSeek 6 月刚完成首轮外部融资 500 亿元，现在又启动第二轮 500 亿元募资。OSCHINA 在编译中写道，AI 基础设施的军备竞赛没有减速带。
最早 2026 年底递表，上市瞄准 2027
南华早报引述两名消息人士称，DeepSeek 已开始筹备上交所科创板上市，最早 2026 年底递表，目标 2027 年公开上市；OSCHINA 与 Jukan 的转述补充，公司已聘请投行启动 IPO 筹备。
OSCHINA 给出的判断是：如果这轮 500 亿元融资和科创板 IPO 顺利落地，DeepSeek 将成为中国 AI 行业第一个走通「开源模型获客 → API 商业化 → 公开市场退出」路径的公司。
但所有关键数字——估值、募资额、营收、毛利率、支出——目前都只存在于匿名知情人士的转述和非公开数据中。按 OSCHINA 的编译报道，这些数字未经 DeepSeek 官方确认；本轮融资按消息人士的说法预计 8 月底前关闭，距今只剩数天。