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博通 CEO 陈福阳回应 AI 放缓争论：维持 AI 收入目标，Anthropic 有望 2027 年成为最大定制芯片客户
周一（9 月 14 日），博通（Broadcom）总裁兼 CEO 陈福阳（Hock Tan）做客 CNBC 的《Mad Money》，了一场由 Anthropic CEO Dario Amodei 呼吁放慢模型开发而引发的争论。主持人 Jim Cramer 问他，这场争论是否让他重新考虑博通 2027 财年和 2028 财年的 AI 半导体收入预测，他的回答是：「没有，一点也不。」
他重申博通 2027 财年 AI 半导体收入目标为 1,150 亿美元，2028 财年再翻一倍至 2,300 亿美元；他同时称，Anthropic 有望在 2027 年成为博通最大的定制芯片客户，并在 2028 年保持这一位置。上述收入目标和客户排序都出自博通管理层，属于前瞻性表述，未经独立审计或第三方核实。
「没有，一点也不」
Cramer 问的是一个很窄的问题：关于前沿模型该不该减速的公开争论，有没有让陈福阳重新考虑博通的数字。他说，博通看到的「对计算基础设施的需求，无论是用于 AI 开发、前沿模型，还是这些模型向世界提供的产品所需的推理，都继续非常强劲，而且我相信非常持久」。
训练和推理在他口中分量不同。「训练那块我说不好，但当你要把推理产品化时，我看到它会继续非常、非常强劲。」CNBC 同时发布了，节目简介称对话还涉及市场对 AI 的担忧和博通的季度业绩。
目标出自 9 月 2 日的电话会
这两个数字的出处是 9 月 2 日的第三财季业绩电话会。称，高于预期的 2028 年目标是财报中的亮点之一。按 CNBC 的界定，博通的 AI 收入由定制 AI 加速器和 AI 系统中的网络芯片两部分构成。
博通的给出同期底数：截至 8 月 2 日的第三财季收入 295.91 亿美元，同比增长 86%；对第四财季的收入指引约为 348 亿美元，略低于分析师预期的 350.3 亿美元。Yahoo Finance 刊载的 记录，第三财季 AI 半导体收入 167 亿美元，同比增长 221%，环比增长 54%；博通把 2026 财年全年 AI 收入指引上调到 580 亿美元，同比增长 186%。
陈福阳在电话会上说明了这两个远期数字的算法：1,150 亿美元是按已锁定的供应和客户数据中心「现实的部署时间表」推算的；2,300 亿美元同样把数据中心厂房、先进制程晶圆、基板与 HBM（高带宽内存）的供应准备程度算在内。同一份记录显示，他说这份展望意味着未来两年要出货约 3,500 亿美元的 AI 半导体。
此前排在第一的是 Google
CNBC 指出，长期以来被视为博通最大定制客户的是 Google，博通与 Google 共同设计了后者的张量处理单元（TPU）；CNBC 把 Anthropic 升至第一的排序，视为投资者对 Amodei 表态如此敏感的原因。
9 月 2 日，陈福阳说博通预计加快向 Anthropic 交付 Google 的 Ironwood TPU、向 Google 交付 TPU 8i，并预期 Anthropic 在 2027 年部署 5 吉瓦（GW）芯片，另有 10 吉瓦的可见度；OpenAI 的 Jalapeno 在 2027 年部署 1.3 吉瓦，加上第二代产品有超过 5 吉瓦的可见度。
两家实验室的部署需要巨额前期投入，博通参与了融资安排。博通 CFO Amie Thuener 在电话会上说，公司正在帮助两家最核心的客户，也就是两家领先的 AI 实验室，弥合当前现金流与前期投入之间的缺口，方式是可能向它们提供属于或有负债的残值担保。GuruFocus 整理的问答记录显示，陈福阳说 Anthropic 正在稳步推进 IPO（首次公开募股），这会改变它的投资信用。
抛售的导火索是 Amodei 的文章
周一美股交易中，博通股价下跌 4.8%，半导体板块的 iShares Semiconductor ETF 下跌 5.6%，销售其他数据中心组件的公司股票同样受到重挫。CNBC 把当天的抛售归因于 Amodei 周末发表的一篇文章。
显示，这篇文章名为《We Must Pace the Frontier》，于周六（9 月 12 日）发表。Amodei 主张放慢 AI 模型能力的提升速度，并提出三点方案：在模型开发过程中嵌入独立评估者、行业层面的协同，以及全球层面的监管；他同时强调，放缓不应「牺牲商业优势或美国在 AI 上的领先地位」。
文章拿到了同行的一些公开支持。据 BBC，OpenAI CEO Sam Altman 在 X 上写「我同意 Dario 的看法，我们需要为前沿定速」，并称独立评估者「是个好主意」；Elon Musk 说「Dario 是对的」。BBC 也记录了另一种解读：投资人、科技播客 All-In 联合主持 Chamath Palihapitiya 认为，Amodei 的文章与其说关乎安全，不如说是在为 Anthropic 集中技术与经济权力。
「它不是一只会自己跑野的活物」
陈福阳没有全盘否定 Amodei。他说他同意 AI 需要一些限制：「像任何工具一样，重要的是对如何使用这个工具设置治理和保障措施。」但他表示，自己对技术走向没那么紧张：「它不是一只会自己跑野的活物。」
他说生成式 AI 和前沿模型的创造会带来巨大价值，并将其类比为 18 世纪始于英格兰的工业革命：「到最后它仍然是一种工具，会让我们的社会、人类达到更好的生活水平」。
毛利率、土地与 HBM：目标要面对的约束
同一份电话会记录还列出几项约束：第三财季公司整体毛利率为 75%，环比下降 210 个基点，博通预计第四财季进一步降至约 73%，原因是单价更高、内存含量更大的 XPU（定制加速器）在收入中占比上升；土地、电力与数据中心厂房的可获得性，以及基板和 HBM 内存的瓶颈，都可能限制增长；博通的 AI 收入目前集中在包括 Google、Anthropic 和 OpenAI 在内的六家 XPU 客户身上。
融资安排带来的风险同样没有量化。Thuener 在问答环节表示，关于残值担保没有新的信息可以披露，未来的战略融资将逐案评估，她无法给出一个总体的最大敞口数字。