OpenAI 据报洽谈 IPO 前新一轮融资，估值约 1.2 万亿美元

据9 月 15 日报道，OpenAI 已在上市前与投资者进行早期对话，讨论再融一轮私募资金，公司估值约为 1.2 万亿美元。相隔约 37 分钟，独立报道了同一件事，口径是「超过 1.2 万亿美元」。

两篇报道都将消息归于不具名知情人士。转述 FT 报道时称，OpenAI 拒绝就此事置评。

彭博给出独立版本，估值口径高于 FT

FT 的稿件《OpenAI weighs funding round at $1.2tn valuation before IPO》在 9 月 15 日 21:54 UTC 上线，标题把时点定在 IPO 之前。13 分钟后，以同一标题推送了这篇报道。

彭博在 22:31 UTC 发出《OpenAI Weighing Funding Round at Over $1.2 Trillion Valuation》，稿件同样把时点放在 IPO 之前，称 OpenAI 正与投资者进行早期商谈，估值超过 1.2 万亿美元。两家媒体对金额的写法略有出入：FT 的标题写 $1.2tn，彭博写 over $1.2 trillion。

3 月那一轮的投后估值为 8,520 亿美元

路透报道称，OpenAI 3 月结束的一轮融资获得 1,220 亿美元承诺资本；转述 FT 的说法，给出该轮融资的投后估值为 8,520 亿美元。

按这两组数字计算，1.2 万亿美元比 3 月的投后估值高出约 3,480 亿美元，涨幅约四成。

磋商由投资者主动发起

路透转述 FT 报道称，OpenAI 与大型投资者的这轮对话仍处早期，磋商由投资者主动发起，而不是公司。Investing.com 的转述补充了投资者一侧的原因：对一线人工智能资产的私募需求仍然很高，所以由他们直接发起对话。

Altman 暗示 IPO 不太可能早于 2027 年

Investing.com 转述 FT 的报道称，OpenAI CEO Sam Altman 近期暗示，公司的 IPO 不太可能早于 2027 年，理由是整个行业对人工智能风险的担忧以及市场准备程度；该报道还提到，OpenAI 已在 6 月保密提交 IPO 招股书。

同一条报道称，推迟上市给了 SoftBank、Thrive Capital 这类长期支持者扩大持股的时间，代价是早期投资者期待的流动性和回报被一并推后。

年化营收超 400 亿美元，去年现金消耗 340 亿美元

Investing.com 转述 FT 报道称，OpenAI 上月的年化营收超过 400 亿美元，环比增长 20%，推动因素是 GPT-5.6 的推出；同一报道提到，公司去年的现金消耗为 340 亿美元。按 Investing.com 的说法，新一轮资金将用于充实资产负债表，对应的是训练下一代基础模型带来的大额支出。

Anthropic 据报准备最早 10 月启动 IPO

Investing.com 的报道称，竞争对手 Anthropic 的市场份额曾短暂上升，并已拿到 9,650 亿美元的投后估值；该报道还称，Anthropic 正准备最早在 10 月启动 IPO，目标估值 2 万亿美元。

据 FT 的报道，这轮磋商的估值数字在未来几个月里仍可能变化。