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SK Telecom 分拆业务成立 SK Horizon，KKR 携韩国财团 3.08 万亿韩元入股
8 月 27 日，SK Telecom（SKT，NYSE: SKM）宣布将全资子公司 SK Broadband 一分为二：存续公司保留 SK Broadband 名称，继续经营固网、媒体与企业业务；新设公司 SK Horizon 接管 AI 数据中心（AIDC）基础设施业务。同一天，SKT 与 KKR 管理的基金及 IMM Investment-Stonebridge 财团签署股权投资协议，合计 3.08 万亿韩元注入 SK Horizon，报道这笔投资约合 22 亿美元。
按的说法，全部投资阶段完成后，KKR 将持有 SK Horizon 29% 股权，IMM 财团持股 20%，SKT 以 51% 保持第一大股东地位与管理控制权；分拆与设立预计在 2027 年第一季度完成，尚需临时股东大会与政府审批。同一份公告当天也发布在 上。
分拆比例 0.84 与 0.16：SK Broadband 一分为二
分拆比例按净资产账面价值设定：存续公司为 0.835132（约 0.84），新设公司为 0.164867（约 0.16）。SK Horizon 的名字取自"在 AIDC 领域打开新视野（open new horizons）"的意图。存续公司 SK Broadband 则计划以 AI 驱动的产品与服务创新强化固网、媒体和企业业务的竞争力，同时主动寻找新业务模式。
人事安排上，SK Broadband 现任 CEO Kim Seong-soo 预计将同时出任 SK Horizon 的 CEO，正式任命将在明年年初公司设立完成后经董事会决议确定。SKT 称，这次治理重组是为强化 AIDC 业务专长、加快执行，精简后的决策结构预计能让公司更有效地为关键业务融资，包括引入外部投资。
8 座在运数据中心 318MW，Ulsan 与 Guro 还在建
公告列出了 SK Horizon 接手的资产清单：负责把基础设施总容量提升至 318MW，涵盖 8 座在运数据中心，即 Seocho、Ilsan（两处）、Bundang、Gasan、Centum、Yangju、Pangyo，以及 Ulsan、Guro 等在建的新 AIDC。此外，SK Horizon 还将分阶段扩建海底光缆基础设施，公告称这对全球 AI 业务至关重要。
29%、20%、51%：3.08 万亿韩元买下的股权结构
这笔投资以"分阶段完成"为前提。公告写明：交易全部阶段完成后，KKR 与 IMM 财团分别持有 SK Horizon 29% 与 20% 股权，SKT 保留 51% 并维持管理控制；作为新公司的投资者，两方提供的资本将用于支持 SK Horizon 作为 AI 数据中心基础设施平台的扩张。
KKR 被公告描述为全球最活跃的基础设施投资者之一：基础设施资产管理规模超过 1000 亿美元，在数字与电力资产上累计投资超过 700 亿美元，本次投资主要来自其亚太基础设施策略。IMM Investment-Stonebridge 财团由两家韩国投资机构组成：1999 年创立的 IMM Investment 管理资产超过 75 亿美元，覆盖风投、成长股权与基础设施；2008 年创立的 Stonebridge Capital 累计管理资产约 3.6 万亿韩元（合 25 亿美元）。
SK Hyper 管新建项目：2029 年 5GW，2035 年 15GW
按公告的分工，SKT 统领集团整体 AIDC 业务，负责制定战略方向并与全球大型科技公司合作；SK Horizon 负责现有关键 AIDC 与海底光缆的扩容；今年 7 月设立的 SK Hyper 专注新 AIDC 项目的业务开发，目标 2029 年分阶段开通 5GW，2035 年扩至总容量 15GW。SKT 称，随着这次治理重组，集团已形成覆盖 SKT、SK Horizon、SK Hyper 的完整 AIDC 业务结构。
三方表态，分拆还要过股东会和政府审批
三份高管表态随公告一并发出。Kim Seong-soo 称："作为 AIDC 基础设施公司，我们将继续做大 SK Horizon，让它成为韩国领先的数据中心运营商（Korea's leading data center operator）。"KKR 合伙人 Keith Kim 表示，SK Horizon 结合了成熟的运营平台、在建容量与强大的战略伙伴，"韩国先进的数字生态和不断增长的 AI 容量需求，为 SK Horizon 下一阶段的增长提供了坚实基础"。IMM Investment 基础设施负责人 Kim Byung-hun 则把数据中心与海缆上升到国家层面："AI 数据中心和海底光缆将是未来塑造韩国数字主权与产业竞争力的核心基础设施资产。"
表态之外，交易还差两道程序：临时股东大会与政府审批。公告同时提示，交易完成时间、股权结构等均为前瞻性表述，存在交易延迟或无法按预期完成的风险。在股东会和政府审批落地之前，29%、20%、51% 的股权安排仍停留在公告预期阶段。