Oracle 就新墨西哥 Project Jupiter 星门园区发出不可抗力通知，错过 2028 年投运可推迟付款

9 月 24 日（上周四），：Oracle 已向新墨西哥州 Project Jupiter 星门（Stargate）数据中心园区的开发方发出不可抗力（force majeure）通知。通知的收件方是 Blue Owl 旗下的数据中心开发商 Stack Infrastructure——据的梳理，这家公司 2024 年被 Blue Owl 收购，与 BorderPlex Digital Assets 共同承建该园区。据彭博社援引知情人士的说法，这份通知的用途是：若园区未能按计划在 2028 年上线，Oracle 可以推迟付款；公司并不打算退出园区主要租户的角色。通知已发给这家 Blue Owl 旗下公司，则表示无法独立证实该报道。

消息公布当天，Oracle 股价下跌，CNBC 统计为 4%，路透社称约 5%；Blue Owl 股价同步走低。Oracle 回应称 Project Jupiter 仍按计划推进、通知本身不构成延期；Blue Owl 表示，通知不会改变对该多年期项目的财务承诺。

不可抗力条款怎么起作用，这份通知想保留什么

解释，不可抗力条款常见于能源与大宗商品合同：当超出一方控制的事件妨碍履约时，该方可以免除相应的合同义务。路透社补充，企业通常借此摆脱超出控制范围的问题带来的责任，但这种做法往往引起贷款方和投资者的警惕。

具体到这份通知，据 TechCrunch 转述彭博社消息人士的说法，Oracle 无意退出园区主要租户的位置；通知的意义在于，若设施错过 2028 年上线目标，公司可以推迟付款。路透社的表述是，Oracle 试图以此保护自己，免受这个新墨西哥州大型数据中心项目潜在成本上升的冲击。

1,400 英亩、180 亿美元贷款：星门计划中的旗舰园区

通知所涉的 Project Jupiter 规模可观：据路透社报道，这个园区占地 1,400 英亩，获得银团 180 亿美元贷款；TechCrunch 称其设计容量为 2.45 吉瓦；Data Center Dynamics 补充，园区规划四栋数据中心建筑。

路透社指出，Project Jupiter 属于 Oracle 与 OpenAI 算力供应协议的一部分，也是 Stargate 计划的组成部分——这项在美国建设 AI 基础设施的计划由 OpenAI、SoftBank Group 及 Oracle 等伙伴在 5,000 亿美元投资承诺下推进；TechCrunch 补充，Project Jupiter 是 Oracle、OpenAI 和 SoftBank 与特朗普总统在其第二任期初期共同宣布的旗舰站点之一。

担忧也延伸到了融资端。CNBC 转述《金融时报》的报道说，与该数据中心相关的 180 亿美元债务已在压力水平交易。Oracle 联席 CEO Clay Magouyrk 则在 9 月 10 日的财报电话会上告诉分析师，Project Jupiter 不会影响公司此前给出的 2027 财年营收与盈利指引。

Oracle 与 Blue Owl 口径一致：项目按计划，承诺不变

两家公司对项目的说法没有分歧。Oracle 在给 CNBC 与路透社的声明中说：「Project Jupiter 仍按我们的计划推进。我们全力投入新墨西哥州，对前进的道路充满信心。」它还给路透社补了一段关于通知本身的说明：「在这种规模的项目开发中，不可抗力通知很常见，通常用于在项目伙伴之间保留合同权利。它们本身并不能确立项目延期，也不会改变交付预期。」Blue Owl 在给 CNBC 的声明中说：「这份通知不会改变对这个多年期项目的财务承诺。」TechCrunch 提到，Oracle 与 Blue Owl 都没有立即回复它的置评请求。

当天，Oracle 官方 X 账号，并补充了更多细节：公司正在「重新设计 Project Jupiter 的电力方案」，并将此作为对 Doña Ana County 居民「做好邻居」长期承诺的一部分；Stack Infrastructure「一直是出色的合作伙伴」；目前有超过 3,600 名建筑工人在园区施工，其中 1,000 多名是新墨西哥州居民，仅 8 月就有 900 多名工人加入，累计工时超过 280 万小时；Project Jupiter 预计将为新墨西哥州带来超过 47 亿美元的经济效益。

市场的解读则更直接。券商 William Blair 对路透社表示，这一消息加剧了对监管和电力相关延误拖累 AI 部署的担忧，但预计对 Oracle 的短期影响有限：「实际上，2027 财年不应受到影响，因为 Jupiter 今年不贡献任何收入。」

反对声、环保团体与中期选举前的政治焦点

通知发出的时机，落在一个对数据中心越来越挑剔的政治环境里。TechCrunch 写道，Project Jupiter 已招致居民和环保团体的反对，成为中期选举前的政治焦点；路透社的观察是，公众反对日渐增多，数据中心周边社区担忧项目对当地能源、水等资源供应的影响。

TechCrunch 还点出了更大范围的背景：AI 数据中心建设正面临全国性的审视，开发商则在为 OpenAI 这样的客户承担巨额建设成本。据 TechCrunch 转述彭博社的报道，Oracle 已在该州发起公共外联活动，试图争取项目的批评者。

卡在能源上：推迟的管道与待批的许可

项目目前已知的最大障碍集中在电力。TechCrunch 报道，这座设计上依靠 Bloom Energy 燃气燃料电池供电的园区，把可靠的天然气供应放在了整个时间表的核心位置。而为园区输气的 Energy Transfer 管道，因监管机构多次拒绝发放许可，投产日期已推迟近 6 个月至 2027 年 2 月 1 日；彭博社 8 月报道，管线在多次被拒后更改了路线。路透社补充，该园区此前还被报道面临围绕水和空气质量许可的法律挑战。

为燃料电池系统申请的空气质量许可仍在审批之中，新墨西哥州环境部门须在 11 月 23 日前作出决定。11 月 23 日的许可裁决与 2027 年 2 月 1 日的管道投产，将是判断 Project Jupiter 能否赶上 2028 年投运目标的两个最近的日期。