SpaceX跌破135美元发行价：上市仅34天，做空获利87亿，Starship中止发射砸至126美元

TL;DR：SpaceX（SPCX）7月16日以131.02美元收盘，自6月12日上市以来首次跌破135美元IPO发行价。盘后，Starship第13次试飞在点火瞬间自动中止，股价进一步跌至约126美元，距225美元历史高点回撤约44%。做空者账面利润攀升至87亿美元，约49%的可交易流通盘已被借出。8月解禁潮即将到来，当前仅4.2%的流通盘面临14倍供给扩张。

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135美元防线失守

7月16日，SpaceX股价以131.02美元收盘，跌幅3%，盘中最低触及130.74美元。这是自6月12日以135美元定价上市以来，SPCX首次以低于IPO价格收盘。

一天前的7月15日，股价已盘中刺穿135美元防线——最低132.15美元——但尾盘勉强拉回至135.27美元。彼时，拥有460万粉丝的GURGAVIN发推："EVERY SINGLE PERSON WHO BOUGHT SPACEX SHARES IS NOW IN THE RED（每一个买了SpaceX股票的人现在都在亏钱）"，该推文收获209次转发、4,521个赞、44.9万浏览量。

Watcher.Guru（450万粉丝）在7月16日收盘后跟进："SpaceX $SPCX closes below its IPO price for the first time since it went public"，376次转发、3,690个赞、37.5万浏览量。

真正的暴击发生在盘后。

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从225到126，只用了34天

SPCX的股价轨迹堪称教科书级的IPO泡沫破裂：

IPO定价135美元，募资总额857亿美元（含绿鞋），为华尔街史上最大IPO。上市首日以150美元开盘、160.95美元收盘，四天后冲至225.64美元。不到五周时间，股价较高点回撤约44%。

数据与分析公司Ortex Technologies的数据显示，做空SpaceX的投资者自IPO以来累计账面利润已达87亿美元。Ortex联合创始人Peter Hillerberg形容："SpaceX对做空者来说是一趟过山车，最终稳稳落在了他们这边。空头非但没有获利了结，反而一路加仓。"

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引擎没点着，几天后再来

美东时间7月16日18时45分，SpaceX位于得克萨斯州Boca Chica的星舰第13次试飞倒计时归零之际，发射被自动中止。

Elon Musk随即在X上解释："Some of the engines didn't start, triggering an automatic launch abort. Now offloading propellant. Next launch attempt hopefully in a few days（部分引擎未能点火，触发了自动发射中止。正在卸除推进剂，希望几天后再次尝试）。"

这是Starship V3版本的第二次试飞。5月的第12次飞行中，Super Heavy助推器因引擎故障未能完成海上精准回收，直接坠入墨西哥湾。SpaceX表示已对硬件和软件进行了"多项修改"。

此次飞行原计划部署20颗Starlink V3卫星，并首次在太空尝试Raptor引擎二次点火。NASA也在密切关注——SpaceX与NASA签有合同，需交付改装版Starship作为月球着陆器。

盘后，Financelot（35万粉丝）发推："SpaceX $SPCX falls to $126 after-hours after a failed Starship launch. The stock is now trading below its $135 IPO price and almost 50% below its peak price。"GURGAVIN同步发布："JUST IN: SPACEX HAS JUST CALLED OFF ITS MAJOR TEST MISSION OF STARSHIP ROCKET AT THE LAST MOMENT"，110次转发、1,368个赞、15.9万浏览量。

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49%的流通盘已被借出

Ortex数据显示，约49%的SPCX可交易流通盘已被借出，其中绝大部分为做空仓位。每波动1美元，空头账面变动超过3亿美元。

这意味着什么？SPCX的流通盘仅占总股本的约4.2%（含绿鞋），这意味着当前交易的股票池极小。一位化名Thierry from arvy的CFA持有人在推特上拆解得最为透彻：

"4%的流通盘、1.77万亿美元估值、49亿美元年度亏损，以及到12月将流通盘扩大14倍的解禁日程表——这个结构在首笔交易之前就已经写好了剧本。伟大的公司≠伟大的投资。"

解禁时间表才是真正的悬顶之剑：

• Q2财报窗口（预计7月底至8月初）：首轮加速解禁，约7%股份解锁
• 8月11日前后：又一轮解禁
• 9月至11月：多轮分批解锁
• 12月8日：180天标准锁定期到期，剩余大量A类股涌入市场

换句话说，当前4.2%的流通盘所带来的暴跌，发生在供给洪水真正到来之前。

Qmo（35,000粉丝）在7月15日发出警告："大多数人是在山顶买入的，以为抓住了下一个特斯拉。他们在真正的供给洪水到来之前已经在水下了。我的目标位：80-90美元，等8月真正的解禁潮到来仍然成立。"

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AI叙事退潮，不只SpaceX在跌

SPCX的暴跌并非孤例。Investopedia指出，投资者正从"为承诺定价"转向更严苛地审视AI关联公司的基本面。同日，Google因Gemini 3.5 Pro发布延迟致股价下跌，Micron、Sandisk亦遭遇抛售。

但这恰恰让SpaceX的处境更显矛盾：它不只是一个AI概念股。

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44万张AI芯片：空头的软肋

据NextBigFuture 7月16日报道，航拍照片和分析显示，SpaceXAI位于田纳西州Southaven的Colossus 2数据中心目前已部署了44万张NVIDIA B200和B300芯片——据估计占全球先进AI芯片的约60%。

这一数字意味着什么？Google已签约从2026年10月起租用Colossus 2的11万张GPU，租期至2029年6月，合同金额9.2亿美元。Anthropic此前也与SpaceXAI达成计算合作。

换言之，在股价暴跌和发射中止的叙事之下，SpaceX正悄然成为全球AI基础设施最大的硬件持有者——这不是一家仅仅卖火箭的公司。

一位长期跟踪SpaceX的社区交易者DANNY（29万粉丝）将SPCX与NVIDIA、Palantir和Rocket Lab的早期走势类比："每一张图表都遵循同一个周期：IPO → 暴力拉升 → 残酷暴跌 → 机构建仓 → 新高。"他的累积区间设在110-125美元。

这引出了一个根本性的问题：当约49%的流通盘被借出做空、8月解禁潮即将来临、而公司的AI基础设施布局却远超市场认知时——哪一方将被迫平仓？

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编辑观察：SpaceX当前的故事不是一个"好公司"或"坏公司"的二元判断，而是一个经典的市场结构问题。4.2%的流通盘撑起了3万亿美元峰值估值，这在任何资产类别中都是不可持续的。Starship中止发射是催化剂而非根因，真正的多空决战将在8月解禁窗口打开后上演。空头87亿美元的账面利润、49%的流通盘借出率、以及Colossus 2的44万张AI芯片——这三组数字构成了2026年下半年最值得关注的多空博弈。

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参考来源

1. Reuters — "SpaceX shares slide below IPO price for first time as blistering rally unravels"（2026-07-15）
2. Reuters — "Short sellers notch $8.7 billion profit as SpaceX shares dip to IPO price"（2026-07-16）
3. Forbes — "SpaceX Shares Fall Below $135 IPO Price For The First Time"（2026-07-15）
4. Business Insider — "SpaceX Stock Drops Below Its $135 IPO Price"（2026-07-15）
5. Investor's Business Daily — "SpaceX Upgrades Starship For 13th Test"（2026-07-16）
6. CNN — "SpaceX scrubs launch attempt for Starship Flight 13"（2026-07-16）
7. AFP/RFI — "SpaceX abruptly scrubs Starship test flight"（2026-07-16）
8. NextBigFuture — "SpaceX Just Quietly Cornered 60% of the World's AI Chips"（2026-07-16）
9. X/Twitter @WatcherGuru, @gurgavin, @FinanceLancelot, @ThierryBorgeat, @QmoCrypto 等
10. Ortex Technologies 做空数据（经Reuters报道）

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