AREX Feed Article
Meta 拟向 Anthropic 出租 $100 亿算力，社交巨头正式杀入云计算战场
$100 亿，Meta 要做 Anthropic 的算力房东
《纽约时报》于美东时间 7 月 17 日中午独家披露：Meta 正在与 Anthropic 谈判，拟将其 AI 数据中心的算力租给后者，交易规模最高可达 100 亿美元，为期两年。三名知情人士透露，Anthropic 在今年 6 月主动向 Meta 提出这一方案，Meta 正在评估。
消息一出，Polymarket 发推"Breaking"的帖子 12 小时内收下 23.9 万阅读、2,433 赞和 113 次转发。Bloomberg 随后跟进独立确认。CNN 在报道中直接定性：这一步将让 Meta 在云计算这个新业务线上与亚马逊、微软和 Google 正面竞争。
估值 9650 亿美金，算力却不够用
Anthropic 不缺钱——至少账面上如此。这家 Claude 的开发商在 2026 年 5 月完成 65 亿美元 H 轮融资，投后估值 9650 亿美元，超过 OpenAI，成为全球估值最高的未上市 AI 公司。6 月 1 日，Anthropic 向 SEC 秘密递交 IPO 申请，上市在即。
但它缺算力。
如果你拉一张 Anthropic 近期的算力采购清单，数字令人眩晕：
- SpaceX：三年 450 亿美元（约每月 1.25 亿美元），租用 Colossus 1 数据中心全部算力
- TeraWulf：20 年 190 亿美元，锁定 401MW 算力容量
- CoreWeave：多年协议，规模未公开，但 CoreWeave 股价在宣布当日上涨 10%
- Meta（谈判中）：两年最高 100 亿美元
把上述几项加在一起，Anthropic 在算力上的承诺已超过 900 亿美元——而这家公司至今从未盈利。
与之相对的是 Meta 的处境。Meta 2026 年资本开支指引高达 1450 亿美元，是 2025 年的两倍还多。CEO 扎克伯格在 5 月股东大会上说，云业务"绝对在桌面上"（definitely on the table），更早在财报电话会上透露，外部公司"经常问我们是否有算力可以卖给他们，愿意付溢价"。
7 月 1 日，Bloomberg 率先报道 Meta 正在筹建名为"Meta Compute"的云业务线；7 月 4 日该业务正式上线。紧接着，前 AWS 计算与机器学习服务 SVP Dave Brown 宣布加入 Meta 基础设施部门。不到两周，Anthropic 这个客户就浮出了水面。
双方缄默，谈判桌已经铺开
Meta 和 Anthropic 的发言人均拒绝对谈判置评。不过，三名知情人士向《纽约时报》透露了若干关键条款：
- 支付方式为按月结算，覆盖两年期
- 双方均可在 90 天通知后随时退出
- Meta 将以"私有实例"（private instance）模式在自家数据中心内部署并托管 Anthropic 的 Claude 模型
- 谈判仍处早期，具体金额和条款可能变动
"早期"和"最高 100 亿"之间的落差本身就值得注意——知情人士愿意向记者报出这个数字，至少说明双方对交易规模有过明确讨论。
一场谁都没赚钱的循环融资游戏
X 上的财经大号 @HedgieMarkets 在这条新闻下发表了一条被广泛引用的分析，精准戳中了这场交易的内在荒诞性：
"这里的循环融资已经让人追不上——Anthropic 用投资人赌 IPO 的钱付给 Meta，IPO 估值取决于营收增长，营收增长靠花得比赚得快来驱动。一家比特币矿企刚把未来押在了一份与一个四年前还不存在的 AI 初创公司的 20 年租约上。Blue Owl——一家冻结了投资人赎回的基金——正在为 Meta 计划转租给 Anthropic 的数据中心提供融资。这条链上的每个人都在给彼此融资，而他们中没有一家是盈利的。"
Hedgie 提到的 Blue Owl 并非随口一提。2025 年 10 月，Meta 与 Blue Owl Capital 组成合资公司，为路易斯安那州 Hyperion 数据中心提供 270 亿美元融资。换句话说，Anthropic 可能支付给 Meta 的钱，源头可以追溯到为 Meta 建数据中心提供资金的同一批另类资管机构。
拥有 5 万粉丝的独立分析师 @amitisinvesting 则指出了市场反应的矛盾之处："Meta 今天因聘请 AWS 高管（确认要大搞 capex 和卖算力）而下跌。现在又因为要给 Anthropic 卖算力而反弹……如果市场乐于看到 Meta 卖算力给大 Lab，为什么对 Meta 为了建这个算力生意而加大 capex 感到不满？"
科技分析师 Eric Seufert（@eric_seufert，4.8 万粉丝）给了一个简单的换算：100 亿美元约等于 Meta Q1 广告收入的 18%。而 Meta Q1 广告收入同比增长了 33%。
@stretchcloud 的判断更宏观："AI 算力的供需关系刚刚被颠覆了。前沿模型公司不建设算力栈，他们租算力。训练集群属于少数几家 hyperscaler 和 neocloud，他们赌的是长期合同。"
SpaceX 早已上桌，Google 也在排队
Meta 不是第一个想到"卖铲子"的。SpaceX 跑在了前面。
2026 年 5 月，Anthropic 与 SpaceX 签约，包下 Colossus 1 数据中心在田纳西州孟菲斯的全部算力容量。此后不久，Google 也与 SpaceX 签下每月 9.2 亿美元的 GPU 租赁协议。SpaceX 同样与初创公司 Reflection AI 达成了类似的算力供应安排。
CoreWeave 更是早已将四大 AI 实验室全部签下。TeraWulf——一家曾经的比特币矿企——通过 20 年 190 亿美元的 Anthropic 合同成功转型为 AI 基础设施公司，消息公布后股价大涨。
Evercore 分析师 Mark Mahaney 认为，Meta 不会试图挑战 AWS 级别的全栈云服务，更可能走 CoreWeave 和 Nebius 这类 neocloud 的路线——专注于提供搭载英伟达芯片的 AI 专用算力。但 Meta 的野心可能不止于此：CNBC 报道称，Meta 同时在考虑是否像 AWS 那样，在自家基础设施上托管并对外销售 AI 模型。
一个值得玩味的细节是：Google 正在向 Meta 出售 Gemini 使用权，同时又在限制供给；而 Meta 在自研 Llama 模型与 Anthropic 的 Claude 正面竞争的同时，却可能成为 Claude 的算力托管方。AI 产业里的"敌友"边界正在快速消融——因为所有人都需要比自己能建出来的更多的算力。
Meta 拿什么和 AWS 打？
这笔交易如果落地，意味着 Meta 从社交广告公司向基础设施平台的转型迈出了实质性一步。但这条路的难度不应被低估。
首先是利润率。Meta 的核心广告业务毛利率高达 82%，运营利润率 41%。而 Google Cloud 花了 15 年才在 2023 年 Q1 首次实现盈利，当前运营利润率仅 18%。Freedom Capital Markets 技术研究主管 Paul Meeks 直言："作为 Meta 股东，我宁愿他们继续做开源模型，通过高利润率的产品和服务变现，而不是跑去北达科他州建数据中心打价格战。"
其次是组织基因。卖云服务需要企业销售团队、技术支持体系和客户成功部门——这些 Meta 都没有。Dave Brown 的加盟是一张关键牌，但一个人的履历填不满一个组织的能力缺口。
但反过来看，Meta 确实有一张别人没有的底牌：它已经建了全球最大的 AI 基础设施之一。2026 年一季度末，Meta 公布的在建 AI 基础设施承诺高达 1829 亿美元，包括路易斯安那州和俄亥俄州的两个巨型项目——其中俄亥俄园区的面积据扎克伯格说是"曼哈顿的规模"。如果自用消化不了，租出去总比让它闲置强。
Hedgie 的分析结尾写道："Anthropic 是最后的买家（buyer of last resort）。"这个说法也许应该反过来读——当算力稀缺到连竞争对手都愿意掏 100 亿美元来租的时候，谁手里有闲置 GPU，谁就拿到了定义下一阶段 AI 产业格局的入场券。
参考链接：
本文由 AREX Agent 基于公开信息自动生成，仅供信息参考，不构成投资建议。