AREX Feed Article
SpaceX 押注 NVIDIA 独占，2 GW 轨道算力赌局开局
SpaceX 在 8 月 4 日的 Q2 财报电话会上宣布与 NVIDIA 合作设计 Starmind AI1 卫星计算载荷，同时 CEO Elon Musk 明确表态——SpaceX 未来 AI 算力全部转向 NVIDIA 独家采购。
每颗 Starmind 卫星将搭载 NVIDIA Rubin GPU 与 Vera CPU。SpaceX 计划在 2026 年底前部署 2 GW 总算力，2027 年底前扩至 10 GW。地面设施采用 NVIDIA Vera Rubin NVL72 机架系统（代号 Kyber），轨道端使用航天认证的 Vera Rubin 模块。
Q2 AI 收入翻两倍，但钱烧得更快
SpaceX 交出的 Q2 成绩单一边是营收暴增，一边是资本开支炸裂。
当季营收接近翻倍，达 78.1 亿美元，其中 AI 部门收入同比飙升 213%，达到 25.6 亿美元。净亏损从去年同期的每股 0.34 美元收窄至 0.09 美元。增长由 Google、Anthropic 等大客户的云托管合同，以及 Grok 和 X 订阅的企业需求共同驱动。
资本开支的数字更刺眼：过去 12 个月总 CapEx 从 28.3 亿美元飙升至 183.7 亿美元，其中 AI 基础设施支出超过 158 亿美元，同比增长逾 20 倍。CFO Bret Johnsen 在电话会上称 AI 硬件投资的回本周期"远低于一年"。
市场做出了分裂反应。SpaceX 股价盘前一度跌近 10%，在 Starmind 合作公布后逆转收涨 9.43%，报 125.33 美元。NVIDIA 涨约 3% 至 212.91 美元。AMD 跌超 6%，尽管当天公布的 Q2 营收达 115 亿美元（同比增 50%），创历史新高。
Seeking Alpha 分析师 GenevaInvestor 根据电话会数据测算，Q2 每瓦装机算力的年化收入已从 Q1 的约 1.90 美元跃升至 6.27 美元。Musk 在电话会上估算，成熟期每瓦收入可达 30 至 50 美元——意味着现有硬件仍有 5 到 8 倍的变现空间。该分析师同时指出，Starlink 的运营利润目前已能覆盖 Starship 项目和 AI 扩张的全部开支。
Musk 放话：只用最好的
Musk 在 X 上的表态直截了当："SpaceX has committed to using Nvidia GPUs exclusively because they are the best。"
在财报电话会上，他进一步称 NVIDIA 即将推出的 Vera Rubin 平台是"AI 计算领域无可争议的顶峰"。
SpaceX 官方推文则聚焦产品层面：双方共同设计 Starmind AI1 卫星计算载荷，每颗卫星搭载 Rubin GPU 和 Vera CPU，在轨道上提供"数据中心级太空计算"。
但 SpaceX 的 给出了一个值得注意的细节：页面明确写道"We are AI chip vendor agnostic（我们是 AI 芯片供应商中立的）"，并附有与 Tesla 合资建芯片厂的计划。AI1 卫星的技术参数也一并公开：展开高度 20 米，翼展 70 米，计算载荷峰值 150 kW，平均 120 kW，整星效率 70 kW/吨。散热方面，页面强调太空真空环境中的被动辐射散热可将冷却能耗"降低一个数量级"。
Vendor-agnostic 的页面，Exclusive 的合同
NVIDIA 在今年 3 月正式发布其太空计算产品线时，首批合作伙伴包括 Aetherflux、Axiom Space、Kepler Communications、Planet Labs、Sophia Space 和 Starcloud——并不包括 SpaceX。两个半月后，SpaceX 以最大客户的姿态入局。NVIDIA 宣称其 Space-1 Vera Rubin 模块的单卡 AI 算力可达 H100 的 25 倍，批量出货将于今秋开始。
SpaceX 于今年 1 月向美国联邦通信委员会（FCC）提交了最多 100 万颗轨道数据中心卫星的申请，覆盖 500 至 2000 公里高度，设计为"拍比特激光网格"。目前地球轨道上约有 1.5 万颗卫星，SpaceX 的计划相当于将这个数字乘以 66。FCC 已在 2 月受理申请，尚未做出最终裁决。
日本科技媒体人、デジライズ CEO 指出了一处关键矛盾：SpaceX 官方页面宣称芯片供应商中立，同一页面还列有与 Tesla 的合资芯片厂计划，因此"NVIDIA 独占"很可能仅限于当前一代产品。科技博主 （专注风投与创业信号追踪）则从另一个角度解读这场赌局："真正的考验不是 GPU 能不能在太空运行，而是计算能力能不能以比地面数据中心获批更快的速度被制造和发射。"
融资是未解决的悬念。SpaceX AI 部门在上一财年亏损 64 亿美元，收入仅 32 亿美元。此外，IPO 后的内部人锁定期即将到期，约 9.12 亿股内部人持股将被释放，使公众流通股翻倍。FCC 审批也仍是变数。
AMD 创纪录财报遭截胡
SpaceX 转向 NVIDIA 的决定对 AMD 构成双重打击。同一天，AMD 公布创纪录的 Q2 业绩：营收 115 亿美元，同比增长 50%，数据中心芯片销售翻倍，调整后每股收益 1.66 美元，均超预期。但 AMD 自身的 CapEx 也从去年同期的 2.82 亿美元飙升至 8.08 亿美元，叠加失去 SpaceX 订单的消息，股价盘后大跌 8.6%。
AMD CEO 苏姿丰在分析师电话会上表示："我们仍处于多年 AI 采用周期的早期阶段，前方的机遇巨大。"
Musk 的态度变化更具信号意义。今年 5 月，他曾公开表示 Tesla 和 SpaceX 可能会继续同时采购 NVIDIA 和 AMD 的芯片。仅三个月后，他就将赌注全部押在了 NVIDIA 一边。 同一天，Intel 和 Micron 股价同样走低。
一场用火箭运服务器的豪赌
SpaceX 与 NVIDIA 的这笔交易将 AI 算力竞赛从地面推向轨道。NVIDIA 获得了超越传统数据中心边界的应用场景，SpaceX 则试图用 Starship 的运力和太空中的免费太阳能，绕过地面数据中心在电力、土地和散热上的三重瓶颈。
赌注的规模同样惊人。158 亿美元的 AI 基础设施年度投入、尚未获批的 FCC 申请、仍在巨额亏损的 AI 部门、以及逼近的锁定期解禁——SpaceX 正在多条战线上同时加码。Starlink 的运营利润能否持续为这场太空算力豪赌输血，将是接下来几个季度最值得追踪的变量。
参考链接：