科创板日报、上海证券报等独立确认：月之暗面 F 轮超募 3 倍提前关闭，G 轮已提前启动，国家 AI 产业投资基金领投

北京时间 7 月 29 日至 30 日，包括《科创板日报》《上海证券报》、36氪旗下 IPO 早知道在内的多家中国媒体，对月之暗面（Moonshot AI）F 轮融资进行了独立确认，并披露了超出此前 Bloomberg 报道范围的多项新事实。

F 轮因超募 3 倍以上提前关闭

Bloomberg 此前报道了 35 亿美元融资与 350 亿美元投后估值。中国媒体进一步确认：本轮融资认购金额达到原定目标（10–20 亿美元）的 3 倍以上，因而提前关闭。这一细节明确了超额需求的量级——并非温和超募，而是压倒性的资本追捧。

36氪/IPO 早知道明确写道：国家人工智能产业投资基金是本轮融资领投方之一。该国有基金同时也是 DeepSeek 的投资方，其出现在月之暗面资本表中，标志着国家队对中国 AI 实验室的系统性布局。

G 轮（Pre-IPO）已提前启动，将于近期关闭

上海证券报记者从相关人士处确认，月之暗面原定 8 月启动的 G 轮（Pre-IPO 轮）已提前开始，投前估值升至 500 亿美元。有接近此轮投资的人士透露，该轮融资将于近期结束——时间表比 Bloomberg 此前报道的"8 月启动谈判"明显加速。

"现在想投月之暗面的机构实在太多了，根本投不进去，"一位接近公司的人士告诉上海证券报，由于参投机构众多，公司已经提高了投资门槛。

估值轨迹：7 个月 +714%

从 2025 年 C 轮时的约 43 亿美元估值，到当前 Pre-IPO 阶段 500 亿美元投前估值，月之暗面在约 7 个月内实现了约 714% 的估值跃升。36氪指出，若以 C 轮为基准，估值增长超过 10 倍。

上海证券报还原了 2026 年融资节奏：年初以 5 亿、7 亿、7 亿美元三轮"小步快跑"将估值从 100 亿推至 180 亿美元；5 月完成 20 亿美元融资，由美团龙珠领投；F 轮 35 亿美元则在 K3 发布后两周内闪电关闭。

上市进程与商业化细节

36氪报道称，月之暗面 2026 年初已启动港股 IPO，中金与高盛担任联合承销商。公司于 5 月通知股东正式启动 VIE 及红筹架构拆除工作，目标 7 月完成，为赴港上市扫清障碍。IPO 最快于今年内完成。

e南洋援引知情人士指出，公司 ARR 于 6 月达到 3 亿美元（4 月约 2 亿美元），管理层认为目前已具备上市条件。

月之暗面企业业务负责人黄震昕在接受上海证券报采访时披露了收入结构：API 业务占比约 70%，主要来自数据平台类客户。公司现阶段不提供私有化部署，商业模式对标海外头部 AI 企业。

K3 开源引爆 Hugging Face 纪录

K3 模型权重于 7 月 27 日在 Hugging Face 开源后，Hugging Face CEO Clem Delangue 公开表示，K3 上线仅 30 分钟便收获超 4000 个点赞，登顶平台趋势榜，创下平台成立以来最快发布增长纪录。上线不足半小时，已有近 3700 名开发者在等待下载。

未解问题

月之暗面仍未发布官方公告确认融资，所有信息均来自匿名知情人士。
F 轮完整投资方名单未披露，仅确认国家 AI 产业投资基金为领投方之一。
500 亿美元投前估值的 Pre-IPO 轮最终规模与定价尚未确定。